 |
| Forex Brokers |
Oι αναγνώστες που μέχρι σήμερα έχουν διαβάσει τις προηγούμενες αναρτήσεις μας, ενδέχεται να αισθάνονται σχετικά έτοιμοι να εμπλακούν ενεργά στην περιπέτεια της διαπραγμάτευσης στην αγορά του ξένου συναλλάγματος. Είναι ισχυρή πεποίθησή μας ότι θα πρέπει για έξι τουλάχιστον μήνες η ενασχόλησή σας να περιορισθεί στην δημιουργία και την εικονική διαπραγμάτευση συναλλάγματος μέσω ενός δοκιμαστικού λογαριασμού ( Demo Account ).
Προκειμένου να ανοίξετε έναν δοκιμαστικό λογαριασμό θα χρειασθεί να επιλέξετε έναν αξιόπιστο διαδικτυακό Διαμεσολαβητή Συναλλάγματος. Εάν ψάξετε στο Google τον όρο - Forex Brokers - θα εμφανισθούν στην σχετική αναζήτηση περίπου 8.790.000 αποτελέσματα.
Η ύπαρξη τέτοιου μεγάλου αριθμού επιλογών έχει ένα πλεονέκτημα και ένα μειονέκτημα. Από την μια πλευρά έχετε πρακτικά απεριόριστες δυνατότητες ώστε να επιλέξετε εκείνον τον Broker που σας παρέχει το καλύτερο περιβάλλον, τις μικρότερες προμήθειες, την ταχύτητα εκκαθάρισης των συναλλαγών σας κ.ο.κ , αλλά από την άλλη πλευρά να είστε υποψιασμένοι. Στην αγορά αυτή, όπως και σε κάθε άλλο επιχειρηματικό χώρο, υπάρχουν οι πραγματικοί σοβαροί επαγγελματίες αλλά υπάρχουν και απατεώνες ,αγγλιστί - scums ή bucket shops. Πριν λοιπόν επιλέξετε, είναι απαραίτητο να γνωρίζετε ορισμένα βασικά δεδομένα.
Κατά βάση υπάρχουν δύο είδη Διαμεσολαβητών Συναλλάγματος , Dealing Desks ( DD ) και No Dealing Desks ( NDD ). Παρακαλούμε στο σημείο αυτό να μας συγχωρήσετε την Αγγλική Ορολογία, όμως είναι απαραίτητη η εξοικείωσή σας με τους όρους αυτούς, δεδομένου ότι υπάρχει μεν, εν μέρει, η αντίστοιχη Ελληνική αλλά κατά την άποψή μας δεν είναι πάντα δόκιμη. Οι ( DD ) Brokers καλούνται επίσης και Market Makers ενώ οι ( NDD ) είναι δυνατόν να χωρισθούν σε δύο υποκατηγορίες , τους Straight Trough Processing ( STP ) και τους Electronic Communication Network + Straight Through Processing ( ECN + STP ).
Dealing Desk - Market Maker
Οι διαμεσολαβητές συναλλάγματος που λειτουργούν μέσω Dealing Desk ( DD ), κερδίζουν από τα spreads και διαπραγματεύονται οι ίδιοι λαμβάνοντας στην αγορά θέσεις αντίστροφες από εκείνες των πελατών τους. Δημιουργούν στην κυριολεξία μία εικονική αγορά συναλλαγών για τους πελάτες τους.
Πιθανόν εδώ να υποθέτετε ότι η συγκεκριμένη διαδικασία προεξοφλεί μια σύγκρουση συμφερόντων ανάμεσα σε σας που είστε πελάτες τους και σε εκείνους. Δεν είναι ακριβώς έτσι. Οι Market Makers παρέχουν στους πελάτες τους διαφορετικές τιμές αγοράς και πώλησης ενός ζεύγους νομισμάτων ( Bid/Ask Price ). Συνεπώς είναι πραγματικά αδιάφοροι σε ότι αφορά την απόφαση που παίρνετε για να διαπραγματευτείτε. Με άλλα λόγια δεν τους αφορά την συγκεκριμένη στιγμή εάν αγοράσετε ή πουλήσετε το ζεύγος που επιλέξατε να διαπραγματευτείτε.
Με δεδομένο το γεγονός ότι είναι εκείνοι που καθορίζουν την τιμή αγοράς ή πώλησης του ζεύγους την δεδομένη χρονική στιγμή, δεν έχουν καμία δυσκολία να ορίσουν ΣΤΑΘΕΡΑ ( Fixed ) Spreads. Εσείς, οι πελάτες τους, κάθε χρονική στιγμή στις οθόνες σας δεν βλέπετε τις πραγματικές τιμές διαπραγμάτευσης των νομισμάτων στην διατραπεζική αγορά, αλλά τις τιμές που εκείνοι διαμορφώνουν. Μην σας ανησυχεί ιδιαίτερα το γεγονός αυτό. Είναι τέτοιος ο ανταγωνισμός μεταξύ τους για την προσέλκυση πελατών που είναι αναγκασμένοι να προσφέρουν τιμές πολύ κοντά σε εκείνες της διατραπεζικής αγοράς.
Ας πούμε ότι αποφασίζετε να ανοίξετε μία θέση αγοράς του ζεύγους EUR/USD αγοράζοντας 100.000 μονάδες μέσω της πλατφόρμας του ( DD ) Broker που έχετε επιλέξει. Εκείνος - ο Broker - στην αρχή θα προσπαθήσει να ισορροπήσει την θέση σας με μία αντίστοιχη θέση πώλησης ενός άλλου πελάτη του. Εάν αυτό δεν μπορεί να το κάνει γιατί συμπτωματικά όλοι του οι πελάτες αγοράζουν εκείνη την χρονική στιγμή, θα μεταφέρει την συναλλαγή σας στον συνεργάτη του που του παρέχει απεριόριστη ρευστότητα ( Liquidity Provider ).
Oi Liquidity Providers είναι μεγάλης επιφάνειας οικονομικοί οργανισμοί που επίσης διαπραγματεύονται στην αγορά συναλλάγματος π.χ. η Deutche Bank. Με την διαδικασία αυτή, ο Broker σας έχει ελαχιστοποιήσει τον κίνδυνο, δεδομένου ότι εισπράττει από εσάς το spread της συναλλαγής χωρίς να έχει την ανάγκη να πάρει θέση αντίστροφη της δικής σας. Εάν όμως υπάρξει περίπτωση να μην μπορέσει με κανέναν από τους πιο πάνω τρόπους να ισορροπήσει την θέση σας , τότε θα πάρει ο ίδιος θέση αντίστροφη της δικής σας. Πρέπει να γνωρίζετε ότι διαφορετικοί ( DD ) Brokers έχουν διαφορετικές πολιτικές διαχείρισης κινδύνου και άρα εάν αποφασίσετε να επιλέξετε έναν Market Maker θα πρέπει να διευκρινήσετε αυτές τις διαφορές πριν ξεκινήσετε.
No Dealing Desk
Όπως υποδηλώνει ο όρος , οι ( NDD ) Brokers ΔΕΝ περνούν τις εντολές των πελατών τους μέσω ενός Dealing Desk. Αυτό σημαίνει ότι δεν παίρνουν οι ίδιοι θέσεις αντίστροφες από εκείνες των πελατών τους. Λειτουργούν ως γέφυρες μεταξύ των διαπραγματευομένων - εσείς - και μεγάλων χρηματοοικονομικών ιδρυμάτων ( Τράπεζες , Διαχειριστές Αμοιβαίων Κεφαλαίων , Hedge Fubds ) είτε ισορροπούν τις εντολές σας με πακέτα εντολών άλλων Brokers ή άλλων πελατών τους. Οι ( NDD ) διαμεσολαβητές θα σας χρεώσουν μία μικρή επιπλέον του spread προμήθεια ή θα ανεβάσουν λίγο τα Spreads. Πρέπει να θυμάστε ότι κάθε ( NDD ) Broker μπορεί να είναι είτε ( STP ) είτε ( STP + ECN ).
Μερικοί διαμεσολαβητές ισχυρίζονται ότι είναι αληθινοί ECN Brokers. Στην πραγματικότητα αυτό που διαθέτουν είναι ένα σύστημα Straight Through Processing. Οι διαμεσολαβητές ( STP ) οδηγούν τις εντολές των πελατών τους κατ' ευθείαν σε LIquidity Providers που έχουν πρόσβαση στην διατραπεζική αγορά συναλλάγματος.
Συνεργάζονται κατά κανόνα με περισσότερους από έναν Liquidity Provider ,ο κάθε ένας εκ των οποίων καθορίζει τις δικές του τιμές αγοράς και πώλησης κάθε ζεύγους νομισμάτων ( Bid/Ask Price ). Ας πούμε ότι ο STP Broker σας συνεργάζεται με τρεις διαφορετικούς Liquidity Providers και την δεδομένη χρονική στιγμή ο κάθε ένας από τους τρεις του παρέχει για ένα συγκεκριμένο ζεύγος νομισμάτων τις εξής διαφορετικές τιμές Bid/Ask :
L.P ( 1 ) : Bid = 1.2998 - Ask = 1.3001
L.P ( 2 ) : Bid = 1.2999 - Ask = 1.3001
L.P ( 3 ) : Bid = 1.3000 - Ask = 1.3002
Το σύστημα του ( STP ) Broker σας, ταξινομεί ακαριαία τις πιο πάνω τιμές από την χειρότερη στην καλύτερη. Στην περίπτωσή μας η καλύτερη BId τιμή είναι η 1,3000 δεδομένου ότι θέλετε να πουλήσετε ψηλά , και η καλύτερη Ask τιμή είναι η 1,3001 δεδομένου ότι θέλετε να αγοράσετε χαμηλά. Το ερώτημα είναι εάν ο ( STP ) Broker σας θα εμφανίσει στην δική σας πλατφόρμα συναλλαγών τις τιμές αυτές ( Bid/Ask = 1.3000 / 1.3001 ).
Δυστυχώς όχι. Το κέρδος του θα προκύψει από το spread που θα επιβαρυνθείτε. Έτσι θα προσθέσει στις προσφερόμενες σε αυτόν τιμές μία κατά κανόνα σταθερή μικρή αύξηση. Εάν η πολιτική του είναι η αύξηση αυτή να ισούται με ένα pip , οι τιμές Bid/Ask που θα δείτε στον υπολογιστή σας θα είναι : Bid/Ask = 1.2999 / 1.3002. Θα διαπιστώσετε έτσι ότι το spread με το οποίο χρεώνεστε δεν είναι 1,0 pip αλλά 3,0 pips.
Έτσι εάν αποφασίσετε να αγοράσετε 100.000 μονάδες από το ζεύγος EUR/USD στην τιμή 1.3002 η εντολή σας κατευθύνεται μέσω του Broker σας στον L.P ( 1 ) ή στον L.P ( 2 ). Δεδομένου ότι οι τιμές που παρέχουν στους ( STP ) Brokers οι Liquidity Providers δεν είναι σταθερές στην πορεία του χρόνου , οι περισσότεροι ( STP ) Brokers προσφέρουν ΜΕΤΑΒΑΛΛΟΜΕΝΑ ( Variable ) Spreads.
ECN
Από την άλλη πλευρά, οι πραγματικοί ( ECN ) Brokers, επιτρέπουν οι εντολές των πελατών τους να αλληλεπιδρούν με εκείνες των άλλων διαπραγματευομένων μέσω του ECN περιβάλλοντος. Οι διαπραγματευόμενοι είναι δυνατόν να είναι μεγάλες τράπεζες , Hedge Funds, είτε άλλοι Brokers. Δεδομένου ότι οι συμμετέχοντες ανταγωνίζονται ο ένας τον άλλο, προσφέρουν κάθε στιγμή τις καλύτερες Bid/Ask τιμές. Δεδομένης της φύσης του ECN περιβάλλοντος, οι Brokers αυτοί είναι πάρα πολύ δύσκολο έως αδύνατον να επέμβουν αυξάνοντας τα spread. Έτσι το κέρδος τους προκύπτει από μία μικρή προμήθεια που θα σας χρεώσουν.
Επειδή η επιλογή Broker είναι ύψιστης σημασίας για τις συναλλαγές σας, σε επόμενη ανάρτηση θα επεκταθούμε περαιτέρω περιγράφοντας τις σημαντικότερες μεταβλητές που πρέπει να έχετε υπ' όψιν σας στην διαδικασία επιλογής ενός Broker.